蚂蚁如何把30亿变成3000亿?资产证券化如何导致美国次贷危机?(36)

作者: admin 分类: 科学 发布时间: 2021-08-13 00:23

        啊,更高级的金融衍生品称之为CDS,啊,叫做信用违约掉期。信用违约掉期啊这个信用违约掉期CDS又是什么意思呢?我们还举个例子啊,比如说有一个基金。啊,这个基金呢,他就说我现在吧我持有的一些债券,这些债券可能是ABS,可能是mbs可能是cdo啊,比如说是APS吧,反正我就持有觉得债券。我持有这些债券之后呢,我现在想一直拿着他,然后来吃利息啊,就是这个还款人还给银行,银行就会还给这些这些机构,这些机构就往下还一直还狂欢就可以还到我这儿,对不对?我每个月都能吃到利息,但是呢,我心里边又不踏实,万一有一天这惶恐,人不还钱了怎么办?所以我想给我拿的这个APS,我买一个保险是吧?于是他就找到了一个保险公司啊,当然也不一定是保险公司。也可能是一些其他的同行之类的。

        那那么这个保险公司啊,他就说了啊,说我们呢现在想要买一份保险啊,怎么买呢?就是我要向你每一年支付保费。哎,这个保费咱们大家得商量啊,多少钱合适保费。那么如果说我这个债券能够每年每个月按时达到还款的话,哎,那咱们就没事,就保费呢你就白赚了是吧?如果说有一天我这个债权不知道因为什么原因,反正最后违约了,我拿不到钱了。那你就得给我提供保障了,你得赔我这个损失是吧,哎,就是给这份债券又买了一份保险,那保险公司就觉得哦,这个债券呢这个风险不大,那我就卖给你吧。那于是呢他们就建立了这么一个合同。这个就叫做信用违约掉期,它实际上就是给这个呃资产证券化的证券的一个保险。但是后来呢这个东西就变味了,变成什么样了呢?就是另外有一个基金。

        这个基金吧,他其实呢并不持有任何的ABS或者MBS这些债券他没有。但是他就觉得吧,这个买卖可以做,于是他就跟这个保险公司说的是这样吧,我呢,我也给你一份保费。哎,我给你这份保费那么饱,谁呢,就把他这个债券注意,我是没有这个债券的啊,但是我就保他这个债券,如果他这个债券要是正常不违约保费你白拿着。哎,如果有一天他这个证券要是违约了,那么你不光得赔给他,你还得赔给我。然后我也要这份保障,说这个事就很有意思的,就是类似于吧,如果我们买了一辆车。们给车上了一份保险,这是很正常的。

        如果我们要开车出了事故,保险公司赔我们的钱,但是现在呢,就出现了什么情况,就是我没买这大车,我以别人的车被标记买保险。他如果要是不出车祸。就保费白交,他如果要是出车祸了,那好,你这个保险公司得赔我钱是吧,就出现了这么一种情况。也就是说在这种情况下,我是希望别人出车祸的,对不对?我是希望这个债券违约的,他完全已经是一种对赌,而不是保险啊。当然这仅仅是一个季节,那有可能有很多的基金都在干这个事儿,是不是?哎,我给你一个保费,你给我一个保障等等吧。有一大堆的激情在干这个事儿,所以呢最后就会出现很多很多的这种CDS机封选产品。到这儿也没有结束啊,还有各种各样千奇百怪的金融衍生品,我们不得不佩服华尔街的这帮人啊,能够想出这么多千奇百怪的这种金融衍生品的啊。而且呢金融衍生品的数量可能已经远远超过了最开始那个贷款数量。

        就是最开始的这个公务员或者农民,他花了100万美元去买了一套房。他没有想到后面因为他的这个行为出现了许许多多的金融衍生品,可能远远超过他这个贷款合。是吧2008年呢美国发生了这个次贷危机,对吧,发生了次贷危机,一会儿我们去解释一下什么是次贷啊。在次贷危机中啊,你这个实际的贷款到底要多少钱呢?大概估计了一下实际的贷款额只不过就是1万亿美元1万亿美元的贷款额。那么各种各样的金融衍生品到底有多少呢?啊,这种衍生品。

        大概有几百万亿啊几百万亿美元的实际有多少咱也不是很清楚。哎,反正就有百万亿美元,就是说这个通过这个杠杆儿啊放大了百倍。所以这个金融衍生品的威力是非常巨大的。啊,巴菲特呢就管这个CDS。叫做金融界的大规模杀伤性武器是吧?一旦有一个人违约了,他欠你百万美元,他不还了。他本来以为那不就100万美元的事儿嘛。

        那你到了CDS这车一口不是100万美元的事儿了,他可能放大十倍,百倍都有可能。这取决于有多少人以你作为标的进行对赌,是吧?

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